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我国大型企业融资方式有哪些?


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  我国大型企业融资方式有哪些?
  
  融资是较为简单的一种解决资金短期的方式,不同类型的企业具体的融资方式又是存在着区别的。虽然大型企业的资金较为充足,但是为了经营管理的需要,也有扩大经营范围的需求。根据市场实际,我国大型企业融资方式有哪些?
  
  企业融资方式及各自的优缺点如下:
  
  一、吸收直接投资
  
  即企业采用吸收国家、法人或个人投资,吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。
  
  1、吸收投资的优点:
  
  (1)有利于增强企业信誉;
  
  (2)有利于尽快形成生产能力;
  
  (3)有利于降低财务风险。
  
  2、吸收投资的缺点:
  
  (1)资金成本较高;
  
  (2)容易分散企业控制权。
  
  二、发行普通股票
  
  1、普通股筹资的优点:
  
  (1)没有固定利息负担;
  
  (2)没有固定到期日,不用偿还;
  
  (3)筹资风险小;
  
  (4)能增加公司的信誉;
  
  (5)筹资限制较少。
  
  2、普通股筹资的缺点:
  
  (1)资金成本较高;
  
  (2)容易分散控制权;
  
  (3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引起股价的下跌。
  
  三、发行优先股
  
  1、利用优先股筹资的优点:
  
  (1)没有固定到期日,不用偿还本金;
  
  (2)股利支付既固定,又有一定弹性;
  
  (3)有利于增强公司信誉。
  
  2、利用优先股筹资的缺点:
  
  (1)筹资成本高;
  
  (2)筹资限制多;
  
  (3)财务负担重。
  
  四、发行债券
  
  1、债券筹资的优点:
  
  (1)资金成本较低——比股票筹资成本低;
  
  (2)保证控制权;
  
  (3)可发挥财务杠杆作用——公司收益好时,债券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配给股东。
  
  2、债券筹资的缺点:
  
  (1)筹资风险高——有固定到期日,并定期支付利息;
  
  (2)限制条件多——限制比发行优先股和短期债务严得多;
  
  (3)筹资额有限——当公司的负债比率超过一定程度后,筹资成本会快速上升,有时发不出去。
  
  五、发行可转换债券
  
  即在债券有效期内,只支付利息,在债券到期日或某一时间内,债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权,则公司在债券到期日兑现本金。
  
  1、可转换债券融资的优点:
  
  (1)还贷成本比普通债券低,筹资成本较低; (2)灵活性较强,容易发行,便于筹集资金; (3)有利于稳定股价;
  
  (4) 相对于增发新股而言,减少股本扩张对每股收益和公司权益的稀释; (5)减少筹资中的利益冲突。 2.可转换债券融资的缺点:
  
  (1) 相对于发行普通债券而言,股本可能被稀释,同时到期利息的还贷流不确定;
  
  (2)牛市时,发行股票进行融资比发行转债更为直接;
  
  (3)熊市时,若转债不能强迫转股,公司的还债压力会比较大;
  
  (4)相对于发行普通债券而言,可能会使公司企业的总股本扩大,摊薄了每股收益。
  
  六、金融机构贷款
  
  1、金融机构贷款筹资的优点:
  
  (1)筹资速度快;
  
  (2)筹资成本低——就我国目前情况,与发行债券比较;
  
  (3)借款弹性好——可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。
  
  2、金融机构贷款筹资的缺点:
  
  (1)财务风险大——必须定期还本付息,在经营不利情况下有较大风险; (2)限制条款多——如定期报递有关报告、不准改变借款用途;
  
  (3)筹资数额有限——银行一般不愿借出巨额的长期借款。
  
  七、风险资本市场融资
  
  1、风险资本市场融资的优点:
  
  (1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式;
  
  (2)有利于培育中小型高新科技企业,推动我国高新技术产业的发展; (3)有利于制度创新、 金融创新和技术创新相融合
  
  (4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。
  
  (5)对科技成果产业化产生巨大推动作用,推动技术扩散和专业分工的发展。
  
  2、风险资本市场融资的缺点:
  
  (1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点;
  
  (2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营管理或实施直接监督,股东对企业的影响力非常大;
  
  (3)高风险性——主要体现在技术风险、信息风险、市场风险、管理风险等。
  
  八、融资租赁
  
  1、融资租赁筹资的优点:
  
  (1)筹资速度快——租赁与设备购置同时进行;
  
  (2)限制条款少——相比债券和长期借款而言;
  
  (3)设备淘汰风险小——租赁期限为资产使用年限的75%; (4)财务风险小——租金在整个租期内分摊;
  
  (5)税收负担轻——租金可在税前扣除,具有抵免所得税的效用。
  
  2、融资租赁筹资的缺点:
  
  资金成本较高——租金比银行借款或发行债券所负担的利息高得多;
  
  九、商业信用融资
  
  即利用赊购商品、预收货款、商业汇票等商业信用进行融资。
  
  1、商业信用融资的优点:
  
  (1)筹资便利;
  
  (2)筹资成本低;
  
  (3)限制条件少。
  
  2、商业信用融资的缺点:
  
  商业信用的期限一般较短,如果企业取得现金折扣,则时间会更短,如果放弃现金折扣,则要付出较高的资金成本。
  
  主要有以上几种,不同类型的企业的融资方式不同,且可以获得的收益、需要承担的风险也是不同的。各企业单位需要在了解本公司的基础上,选择最适合的融资方式,如此才能使得本公司的经济利益得到保障。
  
  


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